成都市新都區廢（fèi）銅回收價位電話18980010174，人民（mín）幣匯率穩定有支撐

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　　5月（yuè）17日上午，離岸人民幣對美元匯率跌破“7”關口，為年內首次。在岸市場開盤（pán）後（hòu），人民幣（bì）對美元匯率亦一路走低並（bìng）逼近“7”關口。當（dāng）日，人民幣對美元中間價下調242點至6.9748。

　　對於此次“破（pò）7”的原因，東方金誠首席宏觀分析師王青認為，主要受兩方麵因（yīn）素影（yǐng）響：首（shǒu）先，在美聯儲5月份議息（xī）會議上，美聯儲表示年內降（jiàng）息的可能性很小，這一表態帶動近期美元指數（shù）有所反彈；其次，比價效應下，人民幣對（duì）美元會出現一（yī）定幅（fú）度貶值。更為重要的是，年初以來國內結匯率總（zǒng）體偏低、售匯率較高。這意味著高額貿易順差更多轉化為國內美元（yuán）存款，而非兌換為人民（mín）幣，也會對外匯市場（chǎng）供需平衡帶來影響，推動人民幣（bì）對美元貶值。

　　“近期發布的宏觀數據顯（xiǎn）示，國內經（jīng）濟修複過程中出（chū）現一定波折，也（yě）可能對匯市情緒造成一定影響。我們判斷，短期內（nèi）以上因素還有可能發酵，人民幣‘破7’態勢或將持續一段時間。”王青說。

　　光大銀行金融市場部宏觀研（yán）究（jiū）員周茂華表示，近期人民幣匯率對美元有所回落，主要是近期公布經濟數據不及預期，內（nèi）需複蘇節奏短期波動，引（yǐn）發市場對貨幣政策寬鬆預期，基本（běn）麵對人民幣構成一定（dìng）拖累。美元利率維（wéi）持高位，對外貿企業結匯行為構成（chéng）一定影響，進而影（yǐng）響短（duǎn）期（qī）市場供需。

　　“從經驗上看，離岸人民幣匯率波動相較在岸會大一些。”周茂華分析認為，近年來，全球外匯市場波動大，反映全球經濟發（fā）展環境嚴（yán）峻複雜。此前國內經濟麵臨內（nèi）外多重複（fù）雜因素衝擊，人（rén）民幣對美元匯（huì）率也多次突破“7”，但隨（suí）後又回落至“7”以內（nèi），人民幣經曆了多次複雜內外環境考驗，人民幣匯率（lǜ）彈性顯著（zhe）增強，市場對（duì）於“7”關口的認識也更為理性（xìng）、客觀。

　　近年來，人民幣匯率已打開了可上可下的彈性空間。現在，不論政策還是市場，對於匯率雙向（xiàng）波動、寬幅震蕩的容忍度和適應性都大大增強。從最（zuì）新公布的（de）數據看，4月份結匯率為72%，較今年一（yī）季度（dù）月均值上（shàng）升8個（gè）百分點；售匯率為71%，較今年一季度月均值（zhí）上升3個百分（fèn）點。4月份企業等經營（yíng）主體結售匯意願均有所上（shàng）升，說明人民幣匯率預期平穩，外匯市場交易保持理性，供（gòng）求實現自主平衡。

　　人民幣匯率走勢主要受市場供求影響，也與國內外經濟金融形勢（shì）、國際市場走（zǒu）勢等有關。業內人士表示，今年（nián）以來，我國經濟運行（háng）企穩向好、預期改善，國際收支（zhī）自主平衡，外匯儲備規模繼續穩居全球第一，良好的基本麵對人（rén）民幣匯率形成有力支撐。總（zǒng）的來看，今年人民（mín）幣匯率仍將雙向波動，總體會在合理均衡水平上保持基本穩定。

　　“今年決定人民（mín）幣匯率走勢的不是美元強弱和中美利差，而是中國經濟基本麵，總體來看，呈現雙向波動、寬幅震蕩的概率（lǜ）較大。”中銀證券全球首席（xí）經濟學家管濤認為，雖然人民幣匯率的走勢根本上取決於（yú）中國經濟基（jī）本麵，但仍不可（kě）忽略美（měi）聯（lián）儲緊（jǐn）縮政策帶來的影響，這是一（yī）個研判今年人民幣匯率走勢的（de）重要邏輯線。

　　管濤表示（shì），美聯儲緊縮對人民幣匯率的影響分四個階段（duàn）。去年年初進入第一個階段（duàn），即美聯儲溫和有序緊縮，中（zhōng）國外資流入減（jiǎn）緩，人民幣升值放緩。去年年中進入第二個階段，美聯儲更（gèng）加激進地加息甚至同時啟（qǐ）動縮表，引起美國金融市場動蕩，導致中國階段性出現資本外流的情（qíng）況，人民幣匯率有漲有跌、雙向波動。

　　2023年可能進入第三個階段。“如果美國銀行業動蕩進一步發展蔓延，不排除美聯儲激進緊縮會引（yǐn）發美國經濟硬著陸，即刺（cì）破資（zī）產（chǎn）泡沫，引發經濟衰（shuāi）退。這種情況（kuàng）下，中國難以獨（dú）善其身，人（rén）民幣匯率會重新承壓。”管濤說，第四個階段（duàn）可能在更長遠的將來，即危機之後（hòu），美聯儲重回貨幣寬鬆，如果中國經濟增速能繼續在（zài）全球（qiú）保持領先地（dì）位（wèi），就可能重現資本回流，人民幣匯率會更（gèng）加強（qiáng）勢。

　　近年來，主要（yào）發達國家的貨幣政（zhèng）策出現了“大進大（dà）出”和“大收大放”的情（qíng）況（kuàng），但我國貨幣政策堅持穩字當頭、以我（wǒ）為主，堅持匯（huì）率由市場決定，這為（wéi）以我為主創造（zào）了條件。中國人民銀行貨幣政策司司長鄒瀾近（jìn）日表示（shì），匯率（lǜ）機製缺乏（fá）靈活性是約束貨幣政策自主性、在宏觀上導致經（jīng）濟金融脆弱性（xìng）的重要原因，因此我們堅持人民幣匯率由市場供求決定，有彈性的匯率形成機製為提（tí）升貨幣政策自主性創造了條件（jiàn），有助（zhù）於及時釋放外部壓力（lì），增大了國內貨幣政策以我為主開展調控的（de）空間。

　　“有彈性的匯率能夠發揮調節宏觀經濟和（hé）國（guó）際收支自動穩定器的功能，也有利於促進內部均衡和外部均衡的（de）平衡。”鄒瀾說，下一（yī）步，中國人民銀行將繼續完善以市場供求（qiú）為基礎、參考（kǎo）一籃子貨幣進行調節、有管理的浮（fú）動（dòng）匯（huì）率製度，堅（jiān）持市場化的改革方向，增強人（rén）民幣（bì）匯率彈性。同時，我們也將密（mì）切關注國（guó）際金融市場形勢變（biàn）化（huà），強（qiáng）化預（yù）期管理，引導企業和金融機構樹立“風險中性”理念，保持人民幣（bì）匯率在合理均衡水平上的基本穩定（dìng）。

　　姚（yáo） 進（來源（yuán）：經濟日報）

姚 進