成（chéng）都錦江區化工設備回收電話18980010174，成交占比超40% AI板（bǎn）塊（kuài）還（hái）能（néng）追漲嗎？

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　　成交占比超40% AI板塊還能追漲嗎？

　　成交占（zhàn）比新高意味著短期交易過熱 出現震蕩波動概率提升 業內提醒投（tóu）資（zī）者謹慎追高

　　“萬物皆可AI”，近一個月（yuè）以來，人工智能席卷了A股，上周以來，由人工智能概念延伸的計算機、電子、通信、傳媒行業的成交（jiāo）額占全部A股成交額的（de）比例多次突破40%——3月24日，TMT(科技、媒體、通（tōng）信)和（hé）電子的合計成交占比達到A股總（zǒng）成交的46%。而在A股市場有（yǒu）一個神奇的“數字魔咒”，就是一個概念板塊成交量達到40%以後就是見頂的信號。由ChatGPT引發的人工智能相關板塊能否打破A股“40%”魔咒？

　　人工智（zhì）能賦能（néng）新藥研發？

　　被譽為 “AI 芯片第一股”的寒武紀，在（zài）ChatGPT 概念加持下，股（gǔ）價由去年末不足 55 元暴漲至近日高點 188.88 元，不到一個季度漲了近250%。寒武（wǔ）紀（jì）日前發布的股價異動公告稱，公司不直（zhí）接從事人工智（zhì）能（néng）最終應用產品(例如類ChatGPT應用)的開發和銷售，公司相（xiàng）關產品（pǐn）正處於適（shì）配階段，尚未產生收入；客戶是否進行規模化采購受產（chǎn）品技術能力、交（jiāo）付能力、產品價格及客戶采購（gòu）意願等因素影響，存在不確定性。

　　本周，人工智能（néng）席卷了新藥研發領域。據悉，華為雲盤古藥物分子大模型，是由（yóu）華為雲（yún）聯合（hé）中國科學院上海藥物研究所共同訓練而成的大（dà）模型，可以實現針對小（xiǎo）分子藥物全流程的人工智（zhì）能輔助藥物設（shè）計。科研人員進一步進行人工實驗驗證結果表明，盤（pán）古藥物分子大模型（xíng）的成藥（yào）性預測準確率比傳統方（fāng）式高20%，進而提升研發（fā）效率，讓先（xiān）導藥的研發（fā）周期從數年縮短至一（yī）個月，同時降低70%的研發成本。

　　據華為雲公眾號消（xiāo）息顯示，2021年發（fā）布（bù）的華為雲盤古藥物分子大模型（xíng）是“盤（pán）古（gǔ）大模型家族”的（de）成員之一，是專門麵（miàn）向藥物（wù）研發領域推出的（de）預訓練大模型，旨在幫助醫藥公司開啟AI輔助藥物研發（fā）的新模式（shì）。浙商證券研報分析稱，華為雲盤古藥物分子大模（mó）型歸為AI輔（fǔ）助藥物設計服務類。從（cóng）AI 製藥降本增效Drug X迎來（lái）重（chóng）大突破、科技平台和科研團隊聯手（shǒu）AI與生物醫藥雙向賦（fù）能、全流（liú）程輔助藥物設計AI未來大有（yǒu）可為（wéi）三個角度列舉了華為雲盤古藥物分子大模型的應用實例。

　　據（jù）了解，華為雲盤古預（yù）訓練大模型已完成從學術大模型到產業大模型的轉變，形（xíng）成了（le）“基礎大模型-行業大模型-細分場景大模型”的發展路徑，並且在能（néng）源、金融、醫療、煤礦、農業、氣象等領域實現（xiàn）降本增效。

　　“40%”魔（mó）咒有望被打破？

　　A股市場有一個神（shén）奇的“數字魔咒”，就是一個概念板（bǎn）塊成（chéng）交量（liàng）達到40%以後就是見頂的（de）信號。上周，人（rén）工智能概念相關的計算機、電子、通信、傳媒行業的成交額占全部A股成交額的比例達到43%；3月24日，成交額占（zhàn）比更是達到空前的46%，即市場上將近一半的資金都集中在人工智能驅動的TMT 電子（zǐ）板塊。

　　北京青年報記者梳理相關資料發現，近十年A股某個方（fāng）向交易集中度超過40%的情況出現了7次。天風證券表（biǎo）示，2019年5G高位（wèi）是40%後到頂，類似的情況還有2022年6月的（de）汽車、光伏和新能源車（chē）。40%意（yì）味著情緒（xù）極短期內進入高潮，預期（qī）充分演繹，也意味著（zhe）性價比的大幅回落，這（zhè）個過程（chéng）可能持續幾周；隨後在基本麵預期（qī）變化、風格變遷、外部衝擊等影響下，情緒階段性（xìng）退潮，成交額占比也開始（shǐ）消（xiāo）化回落，而這（zhè）個（gè）過程中，板塊是震（zhèn）蕩還是大幅（fú）下跌，取（qǔ）決於是否有強基本（běn）麵支撐（chēng）。

　　不過，市（shì）場上也有不同的意見。多家研（yán）究機構發表的研報認為，人工智能方向的主題炒作已經不限於短線的（de）“熱錢”，機（jī）構（gòu）資金也在逐（zhú）步從其他領域(新能源等)跑（pǎo）步進場，共（gòng）同推升本（běn）輪（lún）科（kē）技（jì）股行情。“一輪（lún）科技股行情從主題投資演繹到（dào）主線（xiàn）的過程中，會經曆機構的多輪加倉，市場對於科技板塊的認知（zhī）會從（cóng）初步嚐試到形（xíng）成共識再到認知成熟不（bú）斷深（shēn）化。”中信建投證券在研報中寫道。

　　興業證券認為，本輪的（de）數字經（jīng）濟大行情（qíng）可（kě）類比於2013年至2014年的中小（xiǎo）創、2016年至2020年（nián）的核心資產（chǎn）、2020年（nián）至2021年的新能源，都是在成交占比不斷創新（xīn）高的過程中（zhōng）確認其主線地位。本輪數字經濟行情或類似當年的核（hé）心資產與新能源。基本麵和政策環境的雙重驅動（dòng）或支撐“數字經濟”穿越短期的交易（yì）擁擠，繼續（xù）形成市場（chǎng）中期的主線聚焦方向。

　　AI板塊還能不能（néng）追漲？

　　多位業內人士對北青報記者表示，從交易的角度來看，成交占比新高意（yì）味著短期交易過（guò）熱、出現震蕩波動的概率提升。部分核（hé）心高位股也存在短期調整的可能。提醒投資者要謹慎（shèn）追高。

　　不過，中信證券認（rèn）為，隨著ChatGPT的出現以及其展現（xiàn）出來（lái）的極快的技術迭代能力和極強的產業延展與滲透能力，市場對其的認知（zhī）也從純主題性機會轉變為可能有（yǒu）極大量（liàng）級的配置型（xíng）機會，並且隨著時間推移還可能朝著有足夠大資金容載量的賽道級機會演化。

　　中信（xìn）建投證券認為，短期來看，板（bǎn）塊熱度攀升，交易集中度過高、交易結構不健康的確會加劇後續波動（dòng）風險。但從長期來看，在產（chǎn）業趨（qū）勢推動和市場共識不斷（duàn）加深的前（qián）提下，相關板塊仍然會有可觀的（de）超額收益。其中，第一階段市場定價拔估值的過程或者情緒過（guò）熱後（hòu）的第（dì）一次調整將會（huì）是寶貴的布（bù）局機會，用賠率換勝率依然有效（xiào）。

　　人工智（zhì）能的（de）熱炒也引起了管理層的關注。監管對ChatGPT概念股炒作保持高度（dù）關注，目前昆侖（lún）萬（wàn）維、湯姆貓、浪（làng）潮信息、通宇通訊等多家上市公司收到（dào）關注函（hán）或監管函。深交所日前對昆侖萬維下發監管函表示，“在ChatGPT及相關概念受投資者廣泛關注的背景下，你公司通過互動易回複投資（zī）者谘詢時（shí）未能客觀、完整地介紹和反映公司相關業務的實際情況、對公司業（yè）績的影響及充分提示相關風險。”

　　與（yǔ）此同時，在相關個股股價大幅上漲期間（jiān），遭到了重要股東減持，如海天瑞聲近期發布的關（guān）於股東（dōng）減持的公告顯示（shì），中移投資計劃通（tōng）過集中競價及大（dà）宗交易方式減持所持有海天瑞聲股份合計不超過128.4萬股；漢（hàn）王科技在回複深交（jiāo）所關注函時表示，公司前十大股（gǔ）東中有三家在2月初減持公司股份；通宇通訊公告（gào）稱，公司控股股東（dōng）、實（shí）際控製人、董事、高級管理人員（yuán）時桂清擬在6個月內減持公司股份（fèn）合計不（bú）超過804.11萬股(占（zhàn）公司總股本比例的2%)。

　　文/本報記者（zhě） 朱開雲

　　統籌/餘美英

　　(北京青年報)